1. 万六关口套保压力持续释放。 10月14日盘中触及16000元后未能有效突破，轧花厂和贸易商套保意愿显著增强。当前新棉即将大规模上市，产业客户在盘面锁定利润的需求迫切，对价格形成持续压制。
2. 反弹动能衰竭，获利盘持续兑现。 节后四连阳累计上涨360元，但逼近万六关口后多头追高意愿明显减弱。随着价格连续回调，短线多头获利了结与止损盘叠加，形成下行压力。
3. 新棉上市压力渐近。 全疆棉花进入集中吐絮期，新棉大规模上市在即，丰产预期与收购博弈并存，供应增量预期压制盘面。近月合约面临的实盘压力逐步增大。
4. 外盘美棉弱势拖累。 ICE美棉在80美分附近弱势震荡，USDA报告上调产量和库存的利空仍在消化中，缺乏明确企稳信号，对内盘形成联动拖累。
5. “银十”订单成色不足。 下游纺织企业订单增量有限，棉纱跟涨乏力，纺企原料补库谨慎，需求端对价格的拉动作用不足。
