10月21日，郑州商品交易所棉花期货主力2601合约报收于13540元/吨，较前一交易日上涨105元，涨幅约0.78%。日内国内商品市场多数品种飘红，郑棉主力合约高开后稳步上行，市场交投重心明显上移。
一、市场分析
今日郑棉的强势表现主要得益于宏观情绪的改善。中美双方同意尽快重启经贸磋商，为市场注入了积极信号。这一进展缓和了此前紧张的贸易氛围，成为推动商品市场整体情绪回暖的关键因素。
从产业内部看，多空因素交织的格局未变，但短期支撑偏强：
成本支撑坚实：新疆籽棉收购价格总体稳定，并呈现稳中有涨的态势，折合皮棉成本约在14000元/吨左右，为郑棉盘面提供了底部支撑。
供应压力存在：当前正值新棉集中上市期，市场面临季节性供应压力。同时，下游纺织企业订单表现偏弱，旺季不旺特征明显，导致企业对原料的采购多以刚需为主，限制了棉价的上涨空间。
二、后市展望
综合来看，在宏观面出现积极信号、产业面存在成本支撑的背景下，市场情绪短期偏向乐观。预计在中美领导人韩国会晤之前，郑棉期货将保持偏强态势。然而，上方空间可能受限于新棉大量上市带来的现货压力及下游需求未能实质性好转的现实。因此，后续需密切关注中美经贸磋商的具体进展、新疆新棉收购价格的变动以及下游订单的恢复情况。
