目前处于新旧年度交替时期，国内棉花库存处于年度低点，理论上对价格有支撑。
但当前市场的核心矛盾在于疲弱的下游需求。下游纺织市场复苏缓慢，新增订单不足，导致企业对原料（棉花）的采购非常谨慎，因此，即便供应端偏紧，也无法有效提振价格。
市场即将迎来新棉（主要是新疆棉）的大规模上市。这一预期给市场带来了巨大的心理和实盘压力。下游企业普遍预期新棉上市后供应将变得充裕，因此不急于在当前价位采购，反而等待新棉上市后的更低价格，这直接导致郑棉价格“维持震荡下滑走势”。
当前市场空头氛围浓厚，新旧年度交替带来的供应压力和对需求的担忧是主导因素。在市场出现明确的利好信号（如下游订单大幅好转、新棉收购价超预期坚挺或宏观面显著转暖）之前，预计市场将将处于偏弱震荡。
