一、短期技术面：超跌反弹需求显现
动能减弱：从周五夜盘的走势来看，棉花期货价格在连续下跌后，未平仓合约可能减少，部分空头交易者选择在低位平仓获利了结，导致杀跌动能的减弱。
技术修复：从技术指标看（如RSI可能进入超卖区），市场存在自然的反弹修复需求。短期内，价格可能向5日或10日均线等短期阻力位进行测试。
二、中期基本面：供强需弱格局未改
供应压力如山：新棉产量预增是悬在市场头上的“达摩克利斯之剑”。随着新棉规模上市，实实在在的供应压力将持续存在。
需求承接不足：下游订单“不及预期”是关键问题。尽管可能有季节性订单，但整体力度不足以消化新增供应，导致供需格局宽松。
三、后市预测
1、当前市场正处于 “短期技术反弹”与“中期基本面偏空”的博弈期。即使出现反弹也只能定义为技术性反弹，而非趋势的反转。其高度和持续性将受到严重制约。主要阻力位（例如13600-13800元/吨区间）将成为检验反弹成色的试金石。
2、市场未来的方向取决于两方面：
反弹的力度：如果反弹力度强，能吸引更多买盘并突破关键阻力位，可能会引发一波空头回补带来的上涨。但这种情况下，反弹正是为中长期空头提供更好的入场点位。
基本面信号的验证：最关键的是观察新棉收购价。如果收购价持续低迷，将强化成本支撑下移的预期。同时，需密切关注是否有超预期的政策支持或下游订单出现实质性回暖。
四、操作建议：
短线交易者可以谨慎参与技术反弹，但务必设好止损，并警惕上方阻力区的压力，快进快出。
中长线投资者或套保企业：当前的反弹可能提供了更好的卖出保值或布局空单的机会。重点仍需关注基本面供需矛盾的实质性变化。
“供大于求”是当前市场的中期主旋律，这决定了棉价整体承压的格局。即使出现反弹，预计也是下跌趋势中的一次波折。
